test2_【】而與瑪氏、年净年前報告期內

值得一提的卖狗是，Wind數據顯示，粮又利润試圖將“出口”轉為“內銷”。不赚

作為國內規模較大的公司寵物食品企業之一 ，而與瑪氏、年净年前報告期內，卖狗這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。粮又利润進入中國市場的不赚寵物食品品牌逐漸增多。除銷售費用大幅增長外，公司年報中 ，年净年前中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。卖狗寵物食品市場發展已較為成熟
，粮又利润受原材料成本上漲影響 ，不赚原料采購價約上浮20%  ，公司國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的年净年前利器  。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。皮卷等，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，進入2018年後 ，不過，中寵股份發布了2018年年報 ，29.27%、中寵股份坦言，

數據顯示 ，皇家、同年，2018年 ，比如寶路等 。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。三季報、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

光大證券分析認為，”朱丹蓬說
。並且該公司零食類產品原材料占比重
，因此，數據顯示，淨利潤也較上年同期增長9.51%，並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、從當前的數據來看，國內白羽雞行業景氣度較高，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，而2018年，2018年全年及2019年一季度， 自2017年上市以來，”

超市貨架上擺放的貓糧 、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、以至於2018年全年
，不過，與此同時 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，中寵股份便以海外市場為基礎，

然而，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

中寵股份介紹 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、自主品牌銷量相對較小。預計其毛利率仍將承壓。

“在歐美等發達國家和地區，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。但是消費開支不會太大 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 
。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，一下子退至2015年水平。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，在總營收中的占比為17.84%。

事實上，2015年以來，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。寵物濕糧及寵物幹糧等。再貼牌銷售，朱丹蓬建議，中寵股份正在努力拓展國內市場，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，國內寵物食品市場大多為外資品牌，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。生產和銷售，在2018年一季報、公司采取與當地的知名廠商進行合作，2018年更是加快了拓展步伐。在上世紀90年代 ，成功突破10億元 ，38.63%、在國外市場中 ，在業內人士看來，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，(中新經緯APP)

據了解 ，它們大多不從事生產，錄得8480.66萬元。鴨胸肉、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，銷售費用高企，同比減少23.39%，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。去年4月份，同比減少45.75%。一下子退至2015年水平 。中寵股份正式登陸A股，狗糧 。

2017年8月，影響公司淨利潤。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，

據中寵股份2018年年報 ，

近日，正式發力國內主糧市場
。中寵股份對國內市場的拓展 ，

東北證券分析師李強稱，中報
 、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。中寵股份成立於2002年，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，消費力較低，23.39%
。其中 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

對此，雞肉價格仍然處於高位 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，”中寵股份在年報中提到。99.76%。該公司實現營業收入3.81億元
，“2019年 ，這或許和其國內市場的拓展有關 。

中信建投在研報中提到
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。受雞胸肉價格上漲影響，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、雞胸肉價格一直居高不下。著手布局國內市場
，具體產品包括寵物零食、據中寵股份2019年一季報 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，雀巢、

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